Обзор денежно‑кредитной повестки на фоне стабилизации топливного рынка.
Госбанк ВТБ оценивает вероятность снижения ключевой ставки на декабрьском заседании примерно в 25–30%, при этом размер снижения не должен превышать 25 базисных пунктов, если топливный рынок продолжит стабилизироваться.
Центробанк РФ сохранял ставку на уровне 14% на протяжении двух последних месяцев, по мере того как инфляция остаётся выше цели, а восстановление мощностей после недавних атак замедляется.
По словам Дмитрия Пьянова, вероятность снижения в декабре оценивается в диапазоне 25–30%.
Условия инфляции зависят от динамики цен на топливо: если цены на бензин и другие топлива будут снижаться и дальше, инфляционные компоненты будут расти медленнее.
Изменения на рынке топлива
Средневзвешенные цены на бензин Аи‑92 и Аи‑95 в Москве и ближнем Подмосковье за неделю снизились на 0,85 и 1,42 рубля за литр; дизель подешевел на 0,08 рубля.
Экономисты отмечают, что баланс топливного рынка близок к равновесию к концу года.
Прогноз Банка России и динамика ставок
Банк России обновил ориентиры на 2027 год: средняя ставка ожидается в диапазоне около 12,5–13,5%. ВТБ прогнозирует восемь заседаний в следующем году, и вероятность снижения в примерно половине из них оценивается как достижимая.
По прогнозу ВТБ, ставка может быть около 13% к концу следующего года и примерно 13,5% в среднем.
Итог: динамика ставок и цен на топливо остаются ключевыми факторами инфляции и решений регулятора в предстоящем году.
