Банк России рассматривает изменение параметров «народных» облигаций: введение периода ожидания между подачей заявки на выкуп и фактическим погашением, а также снижение доходности при досрочном выходе из инструмента. Об этом на полях Петербургского международного экономического форума заявил первый заместитель председателя Банка России Владимир Чистюхин.
«Народная облигация предполагает, что инвестор может приобрести облигацию с правом в любой момент времени вернуть ее эмитенту, то есть потребовать выкуп с уже накопленными процентами. Это такая модель вклада до востребования», — отметил Чистюхин.
По словам регулятора, действующая конструкция превращает инструмент в аналог вклада до востребования, что при массовых обращениях инвесторов может создать серьезные проблемы с ликвидностью у эмитентов.
Риски и цель изменений
В периоды рыночной нестабильности одновременный массовый выкуп облигаций может привести к дефициту средств у эмитента и затруднить исполнение обязательств. Ввод периода ожидания и снижение доходности при досрочном выкупе рассматриваются как меры по снижению таких системных рисков и выравниванию поведения инвесторов и эмитентов.
Центробанк продолжит изучать возможные параметры изменений и их влияние на розничных инвесторов и рынок в целом.
