Объёмы оттока и прогнозы
Сбербанк констатирует, что за неполный июль из банковской системы в наличные ушло почти 600 млрд рублей; по итогам года отток может достигнуть примерно 3,8 трлн рублей. По оценке банка, это эквивалентно примерно одному миллиону невыданных ипотечных кредитов.
Почему возник дефицит ликвидности
Банк отмечает, что массовый отток средств формирует дефицит ликвидности в системе. По данным Центробанка, структурный дефицит снизился с 2,4 трлн до 2,2 трлн рублей по состоянию на середину июля, однако давление на рынок остаётся.
Минфин приостановил размещения ОФЗ, чтобы стабилизировать ситуацию, поскольку у ряда банков сейчас нет свободной ликвидности для покупок бумаг. Дополнительно игрокам приходится аккумулировать средства для выплаты дивидендов, что усиливает напряжённость на денежном рынке.
Поведение банков и роль регулятора
Банки пока покрывают потребности в ликвидности, в том числе с помощью аукционов репо Центробанка. При сохранении текущего тренда надежда на улучшение в значительной мере связана с решениями регулятора.
Клиенты уходят в наличные: мотивы и последствия
Анализ банка показывает, что основной причиной ухода в наличные являются опасения клиентов, прежде всего корпоративных. Наблюдается резкое снижение сдачи наличности через инкассацию: деньги остаются у компаний, используются для выплаты зарплат и расчётов с партнёрами.
Усиливается 'серый' оборот, особенно среди малого и среднего бизнеса, тогда как у крупного бизнеса такая практика встречается реже. Также отмечается, что отключения интернета не являются главной причиной текущего оттока.
Оценки риска и дивидендная политика
Банк прогнозирует рост стоимости риска по кредитному портфелю до 1,4–1,5% во второй половине 2026 года (против 1,2% в первом полугодии), при этом целевой показатель по итогам года — менее 1,4%.
В стратегической перспективе на 2027–2029 годы банк намерен сохранить возможность выплачивать дивиденды на уровне 50% прибыли, но окончательное решение будет зависеть от регулирования со стороны Центробанка.
