Банки испытывают дефицит рублевой ликвидности и не покупают ОФЗ — финдиректор Сбера
В настоящее время у российских банков нет свободной рублевой ликвидности для покупки облигаций федерального займа (ОФЗ), которые Минфин использует для покрытия дефицита бюджета, сообщил вице‑президент и финансовый директор Сбера Тарас Скворцов.
Причиной назван значительный отток наличных — около 2 трлн рублей с начала года — что вызвало острый дефицит ликвидности в банковской системе.
По словам Скворцова, банки сейчас располагают средствами прежде всего для кредитования клиентов — это их основной бизнес. ОФЗ покупают только при наличии свободной ликвидности и уверенности в её сохранности, а текущая ситуация обратная.
Последствия для бюджета
Бюджет завершил первую половину года с дефицитом около 5,7 трлн рублей. Оценки указывают, что дополнительные расходы, в том числе на оборонные статьи, могут потребовать ещё 2–3 трлн рублей займов.
В первоначальный план на 2026 год была заложена эмиссия ОФЗ на 4,4 трлн рублей, но в июле аукционы по гособлигациям приостановили: цены ОФЗ упали, доходности выросли, а покупавшие бумаги банки понесли потери примерно 200 млрд рублей на отрицательной переоценке.
Центробанк активно поддерживает банки кредитами: с начала года в банковскую систему было введено около 2,3 трлн рублей дополнительных займов, а общий долг кредитных организаций перед регулятором достиг примерно 6 трлн рублей. Экономисты отмечают, что такая поддержка фактически обеспечивает выполнение бюджетных расходов.
Риски и прогнозы
В законе о бюджете‑2026 был предусмотрен дефицит в размере 3,8 трлн рублей, однако реальные оценки предполагают, что он может вырасти до 6,5–7,5 трлн рублей. По прогнозам, расходы могут превысить план ещё на 3–4 трлн рублей.
Эксперты предупреждают, что бюджетная «дыра» вероятнее всего начнёт расти уже осенью: нефтегазовые доходы сдерживаются субсидиями и дополнительными выплатами, а риски снижения несырьевых поступлений увеличиваются. Во второй половине года возможна рецессия, что приведёт к недобору НДС, налога на прибыль и подоходного налога на 600–800 млрд рублей.
В сложившихся условиях Минфину придётся рассчитывать на экономию, перераспределение расходов и дополнительные заимствования при ограниченной покупательной способности банков.
