Экспорт нефти из России побил рекорды, но доходы сокращаются из‑за падения цен
Экспорт российской нефти достиг рекордных значений: компании вывозят больше сырья за границу, поскольку внутренняя переработка сократилась из‑за ударов по НПЗ и хранилищам. Но при возросших объёмах поставок выручка от продажи нефти падает из‑за снижения мировых цен и увеличивающегося дисконта сорта Urals.
Последние месяцы средняя цена Urals оставалась выше суммы, заложенной в бюджет, но в начале июля она резко упала и по оценкам, используемым для расчёта налогов, опустилась примерно до $41,66 за баррель — уровень, сопоставимый с февралем перед эскалацией конфликта на Ближнем Востоке.
Дисконт Urals к Brent вырос до порядка $27–28 за баррель, вернувшись к февральским показателям. При цене ниже той, что заложена в бюджете, увеличивается риск роста дефицита бюджетных доходов.
Нефтегазовые доходы бюджета в первом полугодии оказались заметно ниже прошлых лет: примерно 3,66 трлн руб. против 4,7 трлн руб. и 5,7 трлн руб. за тот же период 2025 и 2024 годов соответственно.
Средний объём морского экспорта за последние четыре недели достиг примерно 4,22 млн баррелей в сутки — рекорд с начала полномасштабного конфликта. Ранее значительная часть поставок шла по трубопроводам в Европу — порядка 600 тыс. баррелей в сутки.
Оценки показывают, что переработка внутри страны сократилась примерно на 25–28%. В результате многие крупные НПЗ пострадали от ударов, и последним в списке оказался самый мощный завод в Омске.
Не имея возможности переработать весь объём сырья, компании перенаправляют его на экспорт. При этом всё больше отгруженной нефти остаётся в море: рост экспорта опережает доставку потребителям примерно на 500 тыс. баррелей в сутки, и танкеры снова используются как плавучие хранилища. Объём нефти на них приблизился к довоенному уровню — около 140 млн баррелей.
Китайские НПЗ закупают заметно меньше российского сырья, чем до начала эскалации: в июне среднесуточные поставки в этот рынок сократились примерно на 825 тыс. баррелей по сравнению с февралем.
