Акции государственного банка ВТБ на Московской бирже опустились до минимальных значений за примерно два десятилетия. Падение происходит на фоне массового оттока наличности из банков, роста неплатежей по кредитам и усиливающихся опасений о возможном банковском кризисе.
Динамика котировок и потери рынка
За торговую неделю бумаги ВТБ в разные дни теряли существенную часть стоимости: в один из дней падение составило около 9%, в другой котировки опускались до исторического минимума около 60,3 рубля за акцию, затем закрылись на уровне примерно 65,05 рубля. С начала года банк потерял порядка 10% рыночной капитализации, а по сравнению с докризисными уровнями начала 2022 года акции подешевели примерно на 73% (около 2,2 трлн рублей). Относительно «народного IPO» 2007 года снижение превышает 90%.
Факторы давления на акции
Сильное давление на бумаги оказывает переоценка финансового сектора в условиях, когда рынок закладывает более длительное сохранение высокой ключевой ставки. Руководство банка указывает, что дивиденды за 2026 год окажутся ниже 50% чистой прибыли. Кроме того, банк планирует допэмиссию акций на сотни миллиардов рублей для пополнения капитала.
Состояние баланса и проблемные кредиты
При активах порядка 35 трлн рублей и вкладах физических лиц около 8,3 трлн рублей банк ранее зафиксировал крупный чистый убыток в один из первых лет конфликта, однако затем вернулся к прибыли: в последние годы наблюдалась положительная динамика прибыли. Тем не менее доля проблемных кредитов на балансе выросла почти в полтора раза и сейчас находится на уровне около 14,2%, что заметно превышает средние показатели по банковской системе. По оценкам инсайдеров, реальное качество кредитного портфеля может быть хуже, чем отражено в отчетности, в том числе из‑за неплатежей по займам, связанным с военным производством.
Риски для экономики в целом
Издержки банков на финансирование военных расходов повышают системные риски: зарубежные разведки и аналитики предупреждают о возможности «взрывного» банковского кризиса. Сейчас около 10% корпоративных кредитов на балансах банков признаны сомнительными — в отдельных организациях этот показатель достигает 15%. Число физических лиц, объявивших о банкротстве, выросло примерно на треть за год и превысило 500 тысяч; около 13 миллионов граждан имеют три и более активных кредита одновременно. Банки часто используют реструктуризации и господдержку, чтобы сгладить видимые масштабы проблем.
